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大豆種植面積預減,供需緊俏豆油中長期看好

來源: http://www.lovemassage.cn  類別:新聞中心  更新時間:2015-03-17  閱讀
  隨著市場對日本核擴散的擔憂逐漸緩解,大宗商品市場紛紛出現反彈,上周末,國內上調準備金率,周一部分商品受此影響出現回調,但筆者結合豆油基本面分析認為,豆油中長期依然看好。
  全球豆油供需偏緊
  美國農業部3月供需報告顯示,2010/2011年度全球豆油庫存為265萬噸,較2月預估數據下調11萬噸,同時也較上一年度減少 40萬噸,處于歷史偏低水平。而在豆油庫存減少的同時,全球豆油消費量卻在持續增加,由此造成全球豆油庫存消費比下降至6.3%,為近9年以來的最低水平。此外,作為全球豆油的主要供應地之一的美國,其豆油的期末庫存也下降至109萬噸,為近7年以來的最低水平。
  大豆種植面積預減
  由于大豆種植效益偏低,豆農更愿意改種玉米、水稻等種植效益較高的作物,因此,今年玉米將會搶占更多的大豆耕地,從而會削減大豆的種植面積。上周五,美國分析機構Informa公司預測,今年美國玉米種植面積為9175.8萬英畝,較1月預估數據上調85.5萬英畝,相比之下,大豆種植面積為7526.9萬英畝,較1月預估數據下調138.5萬英畝,同時也低于美農業部預測的7800萬英畝。值得注意的是,美國農業部將于3月31日公布農作物種植面積意向報告,當前來看,屆時美國農業部下調美豆種植面積的可能性很大。
  國內方面,今年大豆種植面積同樣不容樂觀。根據農業部3月15日公布的全國農民種植意向調查顯示,今年主要農作物種植結構呈現“三增兩減”態勢,糧食、棉花、蔬菜面積增加,而油料、糖料面積持平略減,其中大豆意向種植面積減少11.2%,是意向種植面積下降幅度最大的品種。
  整體而言,近期各機構紛紛下調大豆的種植面積,顯示大豆種植意愿進一步趨弱,大豆種植面積的削減將會對豆油構成潛在支撐。
  油廠開工率下降,豆油供應減少
  由于3月初以來豆粕與豆油價格大幅下跌,而進口大豆成本依然高企,導致國內沿海地區油廠的壓榨利潤大幅走低。按照當前廣東地區四級豆油價格9900元/噸與3100元/噸的豆粕價格來計算,再扣除加工費用,油廠已處于虧損狀態,部分油廠被迫限產甚至停產,導致開工率下降,由此造成豆油供應減少,從而有利于豆油庫存的消化。另一方面,此前國家發改委要求中糧集團、益海嘉里、中紡集團和九三糧油集團四家企業的小包裝食用油在3月底前不得漲價,導致小包裝豆油和散裝豆油價格呈現倒掛現象,市場預期限價令到期后,小包裝豆油價格將出現恢復性上漲。
  生物柴油增產刺激豆油需求
  近期,利比亞局勢再度升級,美、英、法“多國聯軍”開始對利比亞發動軍事打擊,致使利比亞的原油生產與出口受到影響,再次推高國際原油價格,當前原油價格處于100美元/桶上方,這無疑會刺激生物柴油對豆油的需求。
  此外,美國、歐盟和南美地區正在實施更加積極的生物燃料摻混政策,刺激生物柴油產量上升,從而拉動豆油的消費增長,使全球豆油供需進一步趨緊。
  綜上所述,從中長期來看,全球豆油供需偏緊為豆油奠定良好的上漲基礎,同時大豆種植面積預減將對豆油形成潛在支撐,利比亞局勢短期難以平息,原油價格有望維持高位,生物燃油進一步刺激豆油需求。因此,豆油后期走勢依然看好。中國糧油儀器在線 http://www.lovemassage.cn